Обзор недели золота и анализ следующей недели
Еженедельный анализ спотового золота: множество факторов вызывают резкие колебания, рынок фокусируется на сигналах политики ФРС
Обзор рынка: неприятие риска ослабевает, а сильный доллар подавляет цены на золото
Спотовые цены на золото продолжили корректироваться на этой неделе, упав на 2,28% за неделю и закрывшись на отметке $3240,60 за унцию, что примерно на 7% ниже исторического максимума в $3500,05 за унцию, достигнутого 22 апреля. Волатильность рынка в основном обусловлена следующими факторами:
Спрос на активы-убежища ослабевает: ожидания смягчения торговой напряженности подорвали привлекательность золота как актива-убежища.
Сильные экономические данные США: в марте число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 177 000, что намного превзошло ожидания, что привело к одновременному росту индекса доллара США и доходности казначейских облигаций США, что еще больше снизило стоимость владения беспроцентными активами в золоте.
Ожидания снижения ставки ФРС снизились: после публикации данных по занятости рынок снизил вероятность снижения ставки в июне до менее 50%, а пересмотр прогноза процентной ставки оказал давление на цены на золото.
С точки зрения геополитики потенциальные риски ситуации между Россией и Украиной оказали некоторую поддержку ценам на золото, однако восстановление аппетита к риску на мировых фондовых рынках (особенно индекса S&P 500, который вырос на 17% с апрельского минимума) ограничило рост золота.
Технический анализ: игра на понижение и на уклонение от уплаты долга усиливается, а ключевой диапазон еще не преодолен
Дневной уровень: цены на золото закрылись вблизи средней линии полосы Боллинджера (3239,61 долл. США за унцию). Хотя краткосрочный импульс MACD ослаб, он по-прежнему доминирует в целом.
4-часовой уровень: полосы Боллинджера сузились, а MACD сформировал слабый золотой крест, указывая на то, что краткосрочный импульс отскока накапливается, но сигнал тренда еще не сформировался.
Ключевой диапазон: 3220–3260 долл. США за унцию — основная область текущей битвы между быками и медведями. Если он преодолеет отметку в 3260 долл. США за унцию, верхнее сопротивление будет наблюдаться на уровне 3300–3350 долл. США за унцию; если он упадет ниже 3220 долл. США за унцию, он может упасть до уровня поддержки 3150 долл. США за унцию.
Институциональные взгляды расходятся: длинная и короткая логика переплетены
Медвежий взгляд:
Достигнув исторического максимума, золото находится под значительным давлением технической коррекции. Если торговая ситуация продолжит улучшаться или экономические данные США останутся сильными, цены на золото могут продолжить падение.
Ожидание того, что Федеральная резервная система сохранит высокие процентные ставки, поддерживает доллар США и оказывает долгосрочное давление на золото. Нисходящая тенденция в техническом аспекте пока не показывает признаков разворота.
Оптимистичный взгляд:
Потенциальные риски ослабления экономики США (такие как повторная инфляция и последующее ослабление рынка труда) могут побудить Федеральную резервную систему перейти к смягчению, и свойства золота как актива-убежища вновь привлекут внимание.
Геополитическая неопределенность, такая как эскалация конфликта между Россией и Украиной или тупиковая ситуация в торговых переговорах, может быстро привести к росту спроса на безопасные активы.
Перспективы следующей недели: в центре внимания политика ФРС и экономические данные
Заседание FOMC в мае: рынок в целом ожидает, что ФРС останется на месте, но речь председателя Пауэлла может подать новые сигналы о траектории процентной ставки. Если заявление окажется «ястребиным», цены на золото могут снова оказаться под давлением.
Экономические данные:
Индекс деловой активности в секторе услуг ISM (понедельник): Если данные превзойдут ожидания, это еще больше укрепит позицию по поводу «устойчивости экономики США» и станет негативным фактором для золота.
Первичные заявки на пособие по безработице (четверг): Динамика рынка труда является важным ориентиром для политики ФРС, а колебания данных могут спровоцировать краткосрочные торговые возможности.
Геополитические и торговые риски: Необходимо обратить внимание на развитие ситуации между Россией и Украиной и ход торговых переговоров. Любое неожиданное обострение может спровоцировать покупку активов-убежищ.
Технические торговые стратегии:
Прорыв $3260/унция: вы можете попробовать длинную позицию с легкой целью на уровне $3300/унция.
Потеря $3220 за унцию: будьте осторожны с дальнейшим снижением до зоны поддержки $3150–3165 за унцию.
в заключение
В настоящее время рынок золота находится на чувствительном этапе корректировки и выбора направления, при этом ожидания макроэкономической политики и технические игры совместно определяют колебания цен. Инвесторам необходимо уделять пристальное внимание сигналам политики Федеральной резервной системы и показателям экономической эффективности, а также гибко корректировать свои позиции с учетом потенциальных рисков. В условиях краткосрочной волатильности рекомендуется сосредоточиться на диапазонной торговле, тогда как в среднесрочной и долгосрочной перспективе необходимо следить за изменениями в фундаментальных экономических показателях США и глобальных настроениях в отношении риска.
